【推荐】从基金牛市到基金大跌一些得失的思考分享股灾基金怎么办

今天A股再次暴跌，其中创业板指大跌4.98%。

要知道，从春节后开始，整个牛年到现在创业板指数已经累积下跌20%，按照所谓的技术性熊市的判断标准，创业板指是已经牛转熊。

很多人所期望的牛年牛市并没有到来，反倒是这样一个股灾式开场，不得不说确实很让人诧异。

由于这次的转折太过于激烈和突然，很多股民还有基民，都还处于懵逼状态。

因为春节前和春节后，整个A股的画风完全相反。

春节前，虽然也有80%个股持续下跌，光涨指数的所谓指数繁荣，但至少指数还是繁荣的，还能被外面各路媒体、机构、研报吹捧为大牛市即将到来，进而忽悠人们赶鸭子式的去买股票，买基金。

但春节后，这个画风就完全相反，A股以比节前上涨速度更加陡峭的速度，在往下坠落。

但在这个过程里，指数暴跌的过程，其他80%个股反倒没有点股灾的感觉。

从全A指数看，也就是不加权看大多数个股走势的一个指数。

春节后实际上80%的个股，整体还是略有上涨。

包括我自己的持有的15%的底仓，因为大都是节前低吸的超跌个股中的一些绩优股，所以不但没有一丝股灾的感觉，反而略有盈利。

然而，这并不意味着当前的股市就处于一个良性的健康状态。

因为这80%超跌个股，之所以节后没有跟随指数大跌，只是因为春节前，这80%个股已经出现一波超过20%跌幅的主跌浪下杀。

只不过当时是场内基金集体抱团优质资产，把优质资产拉爆，拉出泡沫化风险，导致场内资金出现虹吸效应。

这使得A股出现光涨指数，但80%个股却不断下跌的，极端异常撕裂的走势。

这是非常不健康的。

所以我最早是在1月13日的文章里，就跟大家提醒过这种不健康撕裂行情背后的风险。

而且当时我仍然比较坚定的跟大家判断，今年同样不会有全面疯牛。

老实说，这在当时指数在抱团泡沫股疯涨的情况下，去这样说，压力也仍然还是比较大的。

只不过，这一波因为是光涨指数，不涨个股，所以相对来说，没有去年7月份全面普涨压力那么大，会跑进来骂我的人相对少了很多。

所以实际上，这一波A股的股灾，我觉得是属于区域化股灾，也就是一批一批轮换式下跌的“有序股灾”。

春节前，80%个股在指数上涨的情况下，跌出股灾的感觉。

春节后，指数在20%个股崩盘式下跌的带动下，跌出股灾的感觉。

节前跌一批，节后跌一批。

背后还是有很浓的这种资金操作控盘的痕迹。

相比春节前，股民哭、基民笑。

春节后变成，股民笑，基民哭。

对于基民来说，特别是今年因为舆论的铺天盖地对基金的宣传造势，让大量90后作为新基民是跑步进场。

对这些新基民来说，这一波行情着实有点惨，确实已经有点2015年股灾的味道，春节后偏股型基金普遍下跌幅度已经超过20%。

以至于今天还看到段子，说90后变成了韭零后。

虽然是段子，但背后透露出的教训，是不能够忽视的。

历史总是不断地循环，人们总觉得这一次会不一样，但最后往往会发现，其实并没有不一样。

2015年的股灾收割走了大量刚奔入股市的80后。

本来2015年大牛市，让很多80后都产生了一种“可以辞职炒股”的错觉。

结果股灾一来，刚准备递交的辞呈就赶紧收回去，已经辞职的赶紧得开始找工作。

这一次，似乎也没有什么太大区别。

只不过80后换成了90后，炒股变成了炒基金。

但很多90后新韭菜们在炒基金的时候，甚至都不清楚，买了偏股型基金，等于买股票。

并且最大的危险在于，很多刚开始买基金的新基民们，按照超市里挑商品的思路一样，买基金光买收益率最高的，谁收益率最高就买谁。

他们却丝毫不看一下，过去这两年收益率最高的基金，基本都是重仓那些白酒板块和新能源板块，他们的重仓股都是过去两年涨了五六倍甚至十几倍的股票。

这个时候去买这些基金，说白了就只是接盘而已。

关于这些风险，我都在春节前的这两篇文章里，不停跟大家提醒了。

我以前也跟大家说过，由于我有“大白话杂谈”专门每天分析股市，所以除非到了非常重要的时间节点，我是不会在“大白话时事”去过多的分析股市，一个月能在“大白话时事”这边专门分析股市一次就算很多了。

大白话时事这边主要还是主要分析时事热点，还有宏观经济政策为主。

不过大家可能有发现，整个1月份，我就发了3篇关于股市的分析，大都是提醒这种基金抱团暴涨，光涨指数不涨个股撕裂行情的巨大风险。

包括1月26日那篇文章，我就明确跟大家说了这种基金抱团的疯涨模式，早晚得从基金牛市变成基金股灾。

而且当时我也是从我们央行开始大幅度收紧资金面，来提醒这种资金面上的风险。

包括春节后回来第一天，2月18日茅台第一次出现暴跌的时候，我就专门对此写了篇文章来分析，其中也明确跟大家分析这种基金报团为何不会成为永远上涨的永动机。

当时上面分析的这些，包括一旦出现基金股灾，基民前期对明星基金经理的赞誉，就会加倍变成各种咒骂，并且最危险的是会出现基金赎回潮。

一旦基金遭到大规模主动赎回，就会导致基金经理不得不砍仓收缩规模，进而导致场内这些抱团股出现“机构踩踏的多杀多下跌”。

这实际上就是当前A股里正在发生的事情。

当前行情之所以会出现如此极端下跌，本质上就是这些机构和基金已经开始出现踩踏，进行多杀多式下跌。

抱团涨起来的时候越猛，下跌起来就越容易出现踩踏式危机。

因为客观来说，这些抱团股里的获利盘太多了，过去两年大都是五六倍的涨幅，这使得场内一些大机构见势不妙砍起仓来是毫不手软。

但正常来说，基金抱团要从正反馈上涨，变成赎回负反馈下跌，也是需要一个转折点的契机。

这样的转折通常就是两个：

1、抱团的对象已经严重泡沫化，再优质的资产也经不起泡沫化风险。

2、整个大环境资金面收紧。

所以我们可以看到，这种成为压垮这轮基金牛市，变成基金股灾的内在根源，就是当前美国十年期国债收益率在持续上涨，出现变相加息的效果，进而导致全球股市的泡沫化资产都在2月18日之后开始大幅度回调。

比如特斯拉在最近这半个月里，就已经累积回调超过30%，特斯拉是美股的泡沫总龙头，而A股的泡沫总龙头自然是茅台，所以他们都是当前美国十年期国债收益率上涨，首当其冲的目标。

关于美国十年期国债收益率持续上涨，所带来的影响。

我最早是在2月23日的这篇文章里跟大家做了全面分析。

随后，因为这件事情影响确实很大，所以我在最近这半个月里，也是接连好几篇都在分析美国十年期国债的事情。

包括昨天在拜登1.9万亿美元经济刺激计划落地后，我也是结合美国国债市场，给大家做了一次最全面的梳理和分析。

让大家至少能搞明白，当前A股的暴跌，跟美国十年期国债收益率有什么内在关联，也能明白为什么美国十年期国债上涨会带来这一系列影响。

上面列举这些，并不是在炫耀我有多厉害什么的，这也只是我自己给自己所做的一个复盘总结。

就像去年7月份股市的疯涨行情，我是预判错了，当时我也给自己做过这样的复盘总结，去进行反省。

而且这一次预判对这波股灾，我觉得也没啥好嘚瑟的，就像很多黑粉喷我的时候，最常说的一句话就是“你一直看空，总会有对的一天”。

他们这样说，其实也没错，我确实是从2019年4月份大盘冲上3200点之后，就基于对世界经济危机的风险防范，开始全面看空股市。

不过他们却没有意识到，这句话本身就是一种投资策略。

我一直跟大家说，我是比较保守的投资策略，就是要等到一个有足够确定性的低风险大概率赚钱机会，我才会重仓押注。

不然在那之前，我会一直轻仓耐心等待机会。

正如“你一直看空，总会有对的一天”，只要我“一直耐心等待，总有可以大概率赚钱的机会”。

我们不必在乎这个过程里，我们“浪费”了多少赚钱的机会，只要保证每一次经常都能有机会大概率赚钱的机会，就够了。

这样日积月累下来，形成复利，也是非常可观的复利。

这是我的个人投资理念和模式，这个股票市场的投资理念和模式有很多，没有什么高低好坏之分，只有适合不适合自己的问题。

我这套投资理念和模式，是比较适合我自己的。

至少我从2007年入市以来，除了经历过2008年股灾爆亏之后，后面我基本上就保持每年比较稳定的一个年收益率，平均下来，过去这13年，我的平均年收益率大概是17%。

这并不是一个特别亮眼的数据，但胜在持久和难能可贵。

之所以能长期稳定盈利，主要也是我这种不见兔子不撒鹰的投资模式，所以除了2008年当时因为刚入市，啥都不懂，完整的吃完一波熊市后。

后面即使2015年，我也是提前一礼拜逃顶，后面只是抄底的时候被坑过一波。

再之后这些年，基本上我都能躲过股灾。

股市是盈亏同源的，你愿意舍得放走一些“预期”中的利润，那么自然就能够降低风险，股灾也就与你无缘。

当然，你要说那种可以每次都在底部区域抄底，然后顶部区域精准逃顶的“高高手”，我自问还是做不到的。

所以我只能老老实实的耐心等待一个有足够确定性的低风险大概率赚钱的机会，然后赚一波就马上跑，然后休息等待下一波。

这只是我个人的投资理念和模式，只是我分享给大家参考而已，并不是说大家一定要照我说的去做，去照搬我的模式。

比如一个性格很激进急躁的人，是不适合这样需要很耐心的模式，守不住。

再比如，崇尚长线价值投资的人，也一样可以无视短线波动，长线持有就可以了，只要找对公司，同样也是十分优秀的长期稳定盈利模式。

但不管什么投资模式，都存在其弊端和缺陷。

比如说长线价值投资模式，就以巴菲特投资比亚迪来说吧。

大家经常听到巴菲特投资比亚迪12年，从8港币涨到200港币，挣了25倍。

但大家知道吗，巴菲特在比亚迪上的利润，有80%是最近这半年赚的，前面那11年的时间里，巴菲特在比亚迪上赚的利润，还跑不赢通胀，属于等待的时间。

所以问题来了，有多少人有这个耐心去忍受过程中的无数短线波动，也能无动于衷地坚守？

特别是大多数人没有巴菲特那么庞大的资金，没办法有这种拿着不到1%零花钱去押注某支个股，也能获得丰厚利润的心态。

大多数散户因为资金量比较少，所以持仓通常比较集中在少数几只个股上，这就使得，个股的涨跌走势，就更加容易放大散户焦躁的心态。

所以，长线价值投资，说起来容易，做起来也是很难的。

再比如说，短线追涨杀跌的模式，就更不用说了，也是存在其优势和弊端，同样也是优缺点非常明显。

我这种操作模式，优点和缺点同样也很明显，优点是能坚持下来，长期也能稳定盈利。

缺点同样也是得忍受中间过程中的短线无数波动，只为了耐心等待一个有足够确定性的低风险概率赚钱机会再进场。

区别是，长线价值投资，你需要忍受中间无数个可能把你套牢的煎熬。

我这种操作模式，你也需要忍受中间无数个可能会有卖飞的诱惑。

所以说，股市是盈亏同源的。

不管什么操作模式，都是有其优点和缺点。

但不管什么操作模式，能适合自己，并能帮助自己长期稳定盈利，才是最重要的。

最重要大家是要找到这种适合自己的操作模式。

并且，不管什么操作模式，大家都需要建立起自己的交易体系，能清楚知道自己为什么买入，为什么卖出。

不管自己这个判断是对是错，都需要有这种基于自己独立思考的思维逻辑去支撑自己的判断，对了最好，要是错了，就及时反思总结，不断提高自己，才是王道。

所以客观来说，今天写这篇复盘总结文章，我也不是为了跟大家证明我有多厉害。

包括今天这篇文章，我也是纠结了整整1个多小时，不知道要不要写。

差不多是从7点一直纠结到8点，才开始动笔，因为我觉得至少我自己得给我自己一个交代，不为了证明什么。

不用那些黑粉挖苦和嘲讽，我自己就可以给新读者们自黑一下我自己，我是2019年4月份股市冲上3200点后才开始全面看空的。

而在此之前，在2018年10月18日，还有2019年1月3日，指数跌破2500的至暗时刻里，我都是在当时的文章里，明确说可以闭着眼睛抄底。

只不过，2019年一季度股市疯涨后，我自己基于对世界经济危机的风险防范，开始全面看空，一直持续至今。

老实说，在去年7月份股市疯涨后，我也对自己不断反省，我这样一个对世界经济危机的防范是否是过度的。

客观来说，在2019年4月份全面看空后，A股因为当时红蓝之争，出现过暴跌，包括2019年5月6也出现过千股跌停，当时是躲过一劫。

但后面也踏空了2019年底的上涨行情。

然而随后2020年2月份和3月份的两次股灾，也因此躲过去了。

不过随之而来的是错判了2020年7月份的全面疯涨行情，当时是认为去年夏天应该要有至暗时刻，这个一直到现在还被那些黑粉拿来作为攻击我的素材。

不过实际上看，我在2019年4月，股市冲上3200点后全面看空，中间也是躲过几次股灾，但也错过几次行情。

所以股市归根结底还是盈亏同源，你愿意承担多大的风险，就意味着你有获得多大收益的可能性。

假如你不想承担太多风险，仍然希望有大概率赚钱的机会，那么你就只能耐心等待一个这样的历史大底的机会出现。

这是需要取舍的。

不能股市一涨起来，就患得患失，把锅全甩给别人。

对了，全是自己功劳。

错了，全部都怪别人。

我觉得这并不是一个合理的健康投资心态。

但不管怎么说，去年7月份的错判，对我来说影响还是很大的。

包括网络上集中攻击我的那些黑粉，90%都是在去年7-8月份进行攻击的，后面就基本只剩下那少数几个最顽固的黑粉，孜孜不倦的对我进行造谣、谩骂和攻击。

有时候我也会反省我自己，我这样基于防范世界经济危机，而看空股市，到底是不是对的，会不会是过度的。

因为客观来说，过去这两年虽然指数涨幅不大，但那些优质资产普遍出现很大的涨幅。

错过这样的行情，确实还是挺可惜的。

但事已至此，我认为我确实没办法把已经能够看到的风险视而不见，如果是我自己一个人就算了，但我是在面向这么多读者去写文章的时候，我觉得至少在股市里，我们是需要时刻把风险作为首要考虑的因素。

毕竟股市最终是一个大多数人亏钱的地方，既然如此，把风险再如何重视其实也不为过。

更何况，当前世界经济危机爆发的可能性是仍然存在的，这个风险不能忽视。

所以，即使让我再重来的话，面对未知的未来，我也仍然还是会去坚持这样把风险放在首位去跟大家提醒的模式。

因为我觉得这才是比较对读者负责任的态度。

股市本就是一个各路资金进来围殴韭菜的屠宰场，如果我们不负责任的告诉散户们，这个股市进来就可以发大财赚大钱，却丝毫不告诉他们这个股市里到底有多危险，不让他们提高风险意识，这简直就是在把一群毫无自我保护能力的羊群往狼口里推。

特别是像春节前，很多财经大V，都打着价值投资的旗号，以长线名义去忽悠很多散户去追高那些已经严重泡沫化的抱团股，我觉得这是非常不负责任的。

所以，不管惹来多少争议，我还是会在当前这个位置，去坚定看空股市，去跟大家提示风险。

有人会对我嗤之以鼻，但也会有人支持我。

包括这一次也有不少人留言说幸好看了我的文章，在春节清仓了，躲过一劫。

但其实我也是反而一直跟大家说，这并不是我的功劳，能做出这个决定的是大家自己，能这么果断决定也是大家自己的本事，我只是起到一个保险丝的作用。

之所以这样说，因为去年7月份股市疯涨后，同样也是有一批人，因为卖飞了就跑进来不停骂我。

所以，我后面还是吸取教训，尽量不揽功劳，降低自己的因素。

这也是为什么7月份之后，我在文章里的用词，都谨慎了很多，不会再那么肯定的语气去跟大家灌输某个观点。

目的也是为了给大家多一些能够独立思考的空间，避免偏听偏信。

所以不管怎么样，我的文章都能够帮助到一些人，我觉得这就够了。

至于那些黑粉和杠精怎么说，对我来说已经是无足轻重。

不过，我这里还是想针对那种“你一直看空，总有一天是对的”，这种说法做一些反驳。

因为，我并不是无脑看空。

假如我是无脑看空，恐怕也不会有这么多人愿意支持我。

至少，我是在有理有据有逻辑地去进行分析，而且我也不是自己编造数据传播不实信息，我的所有分析都是建立在公开的准确数据上。

包括从1月份开始，我两个月时间也写了有十篇关于股市和美国国债的分析。

都很详细地阐述我为什么要在这个位置去看空股市。

包括我在“大白话杂谈”上，最早是在去年11月10日，就跟大家预判过今年2月18日这个年度时间转折点。

当然了，我过去一年判断的时间转折点有很多，有对的，也有错的。

但至少像2月18日这个年度时间转折点，目前这种转折效果，还是比较明显的。

不管A股还是纳斯达克，基本都是在2月18日附近出现较大的转折。

当然，这也有一些运气的成分，有黑粉要说我是蒙对，我也不反驳。

但至少，我从来不是无脑看空，不是只会为了看空而看空，也不是靠看空来吸粉。

因为谁都知道股市自媒体想要吸粉，看多才是王道，是绝对不会错的，看空才更容易吃力不讨好。

我只是在对当前世界经济危机风险的防范，本着对大家负责任的态度，才会去这样不遗余力地提示风险，去看空股市，这一点我还是要为自己解释澄清一下。

我也不喜欢被人无缘无故的冤枉。

我并不喜欢在网络上去跟人争论，所以那些黑粉不管怎么造谣抹黑我，我都不会去跟他们争论。

因为我知道这是在浪费我自己时间，除了影响自己心情之外，并没有什么好处。

我更愿意通过我的文章，把我想说的都说清楚，去通过对事实和数据进行详细分析，来论证我自己的观点。

我相信大家有这个能力去辨别是非，也能感受到我的初心和诚意。

所以对我来说，最重要的事情只有一件，那就是专心写好文章，这才是对大家支持的最好回报。

路遥知马力日久见人心。

我是会跟大家一起度过很漫长的时间。

我不是那种为了赚快钱，圈一波钱收割一下韭菜就走得无德之人。

所以，不管我的判断是对是错，我都会比较理性客观地反省自己，去剖析自己，然后希望大家能这样的过程里，获得一些帮助，能给大家带来一些思考上的启发。

我觉得也只有这样能够直面自己错误的人，才能真正走得长远。

不然就只是在装神棍，毕竟没有人能够真正预测未来，也不可能100%预测对股市。

所以会出现一些错判，也是在所难免。

包括我一直跟大家说，如果大家即使不认同我现在看空股市的一些观点，也没有关系，但至少可以把我的风险提示，当做保险丝。

这样到了关键时刻，如果你自己也察觉到一些风险的时候，这个保险丝很可能就会起作用，至少是能逃过一劫。

我自问这一次，我在整个1月份和2月份，还是有尽到这样保险丝的风险提示责任。

我还是比较希望能给大家带来一些帮助。

所以，我也不会一直看空下去。

如果今年股市能真正回调一大波的话，有一个历史大底的机会，我会跟2018年10月18日那样，坚定的在文章里喊出“闭着眼睛抄底”这样的话。

但我还是要强调一下，能让我面对几万名读者，顶着巨大压力去喊出“闭着眼睛抄底”，一定是要等股市出现一个有低风险大概率赚钱的历史大底机会才行。

像去年3月份的那个大底部，并不是那个机会不够好，确定性不够高，但至少在没有一个明确的月线级二次探底之前，我觉得还不足以让我能够让几万名读者，甚至上万名没有炒过股的人去脑热冲进场抄底。

只对自己负责炒股，跟面向几万人去发表可能影响他们观点的言论，是完全不一样的。

我又不是那种可以无所谓对别人影响，随便乱说话，那种不负责任的大V。

所以我这种负责任的态度，确实会对我造成一些制约。

比如说，当前股市，从指数跌幅来说，已经存在一些局部机会，甚至指数也是随时可能有超跌反弹的可能性。

但这样的一些局部机会，我是不可能因此就喊着大家赶紧进来抄底。

并不是说股市完全没有机会，而只是还没有那种可以让没炒股过新手也可以无脑抄底的机会。

很多人问我现在股市能不能抄底，毕竟创业板都跌了20%。

我只能说，现在股市短线虽然是存在报复性反弹的机会，并且如果继续大跌，这样随时出现的超跌反弹概率就会越大。

但只要美联储这个加息预期没有改变之前，今年整体是有很大可能重演2018年，有可能不会像2018年跌那么惨，但趋势可能是一致的。

这意味着，虽然下跌过程中，随时会出现超跌反弹，但每次反弹之后，总会成为下跌中继，开始新一轮下跌。

这种行情里，如果沉迷于抄底，很容易是“高手死于抄底”，就更别说那些没炒股过的新手了。

所以，当前股市这个位置，我仍然还是不会建议大家进来抄底。

至于今年会不会出现历史大底，我也不敢跟大家打包票，我只能说，今明两年内是存在出现这样历史大底的机会。

如果出现，我是一定会在文章里跟大家说的。

在那之前，大家要如何操作，是提前抄底，还是继续耐心等待，是大家自己需要独立思考，自主决策的事情。

最后，有一些人问我，节前没来得及减仓，这一波蹲在抱团股里血亏要怎么办。

我是不建议到现在都还死扛着的人，去在当前位置里割肉，因为确实短线跌太多，还是存在报复性反弹的可能性。

而且，我是从来不会建议别人去割肉，毕竟割肉卖飞的感觉是最糟糕的，一旦建议别人割肉，卖飞了有很大可能就成为你的黑粉。

而如果是已经有盈利，获利了结式的卖飞，一般心态也会保持得比较好，也不会动不动就骂你。

所以，我一般只会建议被套牢的人，等一波反弹后，再慢慢把仓位减下来，也不要动不动清仓满仓，这都是很容易让自己患得患失，心态失衡的操作。

我个人觉得在股市里，还是得学会克服自己人性的弱点，去把握自己的心态，这是最重要的。

股市就是一个人性屠宰场。

每个人都怀揣着发财和财务自由的梦想进来股市。

但真正能从股市里把钱赚走的人，还是太少了。

因为太多人都想从股市里赚钱、捞钱、圈钱、骗钱。

这是非常不健康的。

所以我还是比较建议大家，只用闲钱炒股，作为自己额外的一个财富增值空间，而不要把股市作为自己的全部。

与其幻想着靠股市实现财富自由，还不如踏踏实实的把自己主业做好，勤劳致富才是王道，这才是我们人生的立足之本。

本文为个人思考分享，仅供大家参考。

本文来源于“大白话时事”。

作者：星话大白。

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