市场赚钱效应较明显

市场“赚钱效应”较明显

从板块热点上看，受外围新冠疫情的加速扩散影响，口罩的相关概念股走出了第二波的强劲拉升行情，其中特别是以道恩股份不足一个半月的时间上涨5倍为龙头，同时伴随着国恩股份、搜于特、新野纺织、再升科技、尚荣医疗等个股的炒作；而因去年台积电半导体封测订单业务排到2021年作为突破风口炒作的半导体、芯片、集成电路的各大科技牛股，甚至存储、云计算、5G产业链等近期大涨的科技牛股，它们目前都出现了短期顶部的迹象。如兆易创新、华天科技等倒V型走势加巨量成交，这无疑就是机构高位大量减仓出货了。当然，不同的科技股有不同的走势，至于哪些是出货，哪些是正常技术调整，这需要大家各自去细心、专业地辨认了。

市场在上周内开始高位大幅震荡，一些老热点如网红经济概念、特斯拉概念、柔性屏、猪肉等又开启“新瓶装老酒”地炒作，大家自己在把握机会的同时也需要小心。说不定是二次冲顶。至于稳健的投资者，则建议大家去寻找和挖掘2019年年报或者预期一季度业绩依然高成长的个股为好，如南微医学、健帆生物、长春高新、乐普医疗、药明康德等医疗产业个股。当然，这里举例并非推荐，而且个股股价也是高高在上，我们无论是做哪只个股的投资，也仍然需要做好风控和止损。记住，这个市场有危也有机，就看如何把握。与此同时，建议大家坚定各自的投资风格，别漂移不定。

看好大科技

作为全年的配置主线

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经历2019年宽松流动性环境，美股估值已升至高位。考虑到新冠肺炎疫情的外围影响，全球主要股指波动率趋升。但全球经济受冲击程度是否会超过次贷危机，仍然要重点关注。

但另一方面，国内疫情形势已逐步进入可控阶段，在不考虑疫情全球失控的极端假设下，A股对海外风险波动反应会逐步钝化。长期看，全球供应链格局可能会因为疫情有所转变，中国供应链有望迎来新的机遇，尤其是考虑到部分电子元器件、光学设备、机械设备等供应链在全球供给出现缺口，国内高端制造龙头国产替代有望加速。

总体而言，我们认为海外市场的波动对于国内影响相对有限，依旧看好大科技作为全年的配置主线。其中，以5G为代表的新基建、产业逻辑不断强化的新能源、以及有望受益全球供应链格局重塑的国产自主可控等科技细分方向，值得重点关注。另外，基本面持续好转的券商、受益逆周期调节的基建板块、精装修率快速提升带来渠道变革的地产后周期、以白酒医药为代表的高景气消费等行业，依然具备投资机会。

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